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  • 资本外流未止 年底前或扩大浮动区间
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    发表时间: 2017-08-13 00:08:37
  •   人民币此轮突然转强,分析指得益于当局预期管理显效,以及5月末新增中间价“逆周期因子”。不过,尽管中国外汇储备已录连续6个月回升,但上半年银行累计代客结售汇仍录4909亿元逆差,显示资本仍继续外流。


      追踪人民银行累计购汇量的标准测算,人行在截至4月的一年中每月平均售汇130亿美元,而在2016年大部分时间则平均每月售汇310亿美元。


      另据法国外贸银行(Natixis)测算,中国资本外流规模二季度达1515亿美元,较首季的952亿美元增加59%。该行指,虽然资金外流持续,但因美汇指数走弱及欧元走强,中国外汇储备因估值效应保持稳定。然而,美汇指数逆转可能会增加贬值预期,从而令资本外流恶化。



    汪涛表示,中国去年出台的收紧资本管制措施,已成功地将资本外流的“洪流”减慢至可控的“涓流”。(CNS数据图片)


    瑞银:“洪流”减慢至“涓流” 预期份量大于基本面

      不过,瑞银常驻香港的亚洲经济研究联席主管汪涛则表示,中国去年出台的收紧资本管制措施,已成功地将资本外流的“洪流”减慢至可控的“涓流”。

      她强调,在外汇市场,市场预期的份量往往大于基本面因素,“虽然资本仍有流出,但如果流出量低于市场预期,(人民币)汇率就可能走高。

      稍早,人行主管的《金融时报》引述未具名专家称应进一步扩大人民币汇率浮动区间的报道,引发市场关注。消息指,中国或在十九大召开前,将人民币兑美元即期汇率波幅从现时的2%扩大至3%,而此举更可能为人行后期增强汇率弹性预留空间,同时也是顺应汇率改革要求和压力。

      持相反看法者认为,“811”汇改两年来,人民币兑美元基本没有触及2%的交易区间上限,甚至在很多时候的波幅都不足0.1%。

      还有观点指,当局应丰富在岸市场参与者结构、减少人行干预。中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇局国际收支司原司长管涛最新撰文就称,最终走向清洁浮动是人民币汇改的既定方向。

    人币多仓升至近三年最高水平 表列机构最新预测


      受人民币兑美元近期上涨走势带动,人民币多仓升至近三年最高水平。瑞银、大摩、瑞信、美林等亦纷纷上调汇率预期。




      (撰文:中国组)

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