《环富通基金频道记者黄文谦报道》有「英国巴菲特」之称的富达投资总裁安东尼．波顿
（Ａｎｔｈｏｎｙ　Ｂｏｌｔｏｎ）现时操盘的「富达中国特别情况基金」（Ｆｉｄｅｌｉｔｙ
Ｃｈｉｎａ　Ｓｐｅｃｉａｌ　Ｓｉｔｕａｔｉｏｎｓ　ＰＬＣ），主要投资于各地上市、核心
业务于内地的企业股票。他曾提及最喜爱消费类及中小企业，在接受《环富通》书面专访时，更
进一步阐析背后的因由。

　　　　　　　　　　　　　　　＊中小企面对龙头企业竞争＊

　　内地与欧美国家市场其中一点较不同的是，国有企业于市场经常占主导地位，更由于其背景
及与各级政府的关系，于市场竞争中一般都较民营企业有利。
　　安东尼．波顿表示，同意中央在很多版块企业的管治及营运，都有着很大影响力，而且偏向
于某些行业，打造「龙头企业」，与西方不鼓励柯断不同。虽然他认为这并非一定是风险，但是
投资时要注意的地方，因此于中央表明要建立「龙头企业」的版块，就必须避开小型股。
　　不论对象是否国企，他重申投资者最紧要是做好「功课」，并提及自己在投资一只股票前，
会先访问企业管理层及研究其财务报表，再与独立顾问、行业专家及市场调查企业的回应比较，
肯定企业没有「造假」后，才开展投资配置，又会根据现有资料，先预测企业未来３至４年的盈
利、资产负债表及资产折旧等情况，再决定有否长线前景。

　　　　　　　　　　　　　　　＊热捧内需主题，最爱金融＊

　　波顿自言过去４个月在内地游走、探访企业的过程中，更坚定内地经济由出口转为内需导向
的意志，因此也偏向参观以内销为主的企业，并罗列了曾到访多家消费企业，包括百货、运动用
品零售商、电器、鞋、珠宝，又去过与消费开支相关的企业，如酒、餐厅、酒店、电讯、移动通
讯及互联网等。连药剂、保险、银行、券商、地产中介企业都有涉猎，行程算是相当紧密。
　　他重申，经过亲身探访、报告分析等过程，期望选出未来１０年会有强劲增长的企业，或且
是有合理增长潜力的中小企，但也同意强劲增长前景的企业，很多时估值都较西方同业为高。
　　从基金持股更反映出他钟爱金融股的态度。「富达中国特别情况基金」截至６月底，以金融
股占资产最多，达３２﹒４％，但较基准指数ＭＳＣＩ中国指数的３８﹒１％为低，但派第二的
消费类股份就占２０﹒７％、大幅多于基准的５﹒４％。１０大持股中也多为龙头企业，首３包
括中移动（００９４１）、工商银行（０１３９８）Ｈ股及招商银行（０３９６８）的股票挂勾
票据（ＥＬＮ）。

　　＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之
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