《环富通基金频道记者黄文谦报道》摩根资产管理对于未来３个月的全球资产配置组合提供
了一些建议，其中较有趣的是建议增持日本股票，但在亚太区投资建议中，却呼吁减持日本。
　　该公司投资服务副总裁谭慧敏解释，这是由于该公司有少许对日本乐观，但却没有他们参考
的基准指数ＭＳＣＩ亚太指数中，将日本比重划为逾４０％般多，因此在亚洲区配置中属于减持
比重。
　　另外，该公司也建议增持正藉反政府示威浪潮持续、更发生流血冲突的泰国。她解释这是由
于泰股市盈率只有约１０倍，较亚洲普遍１３倍为低；又因政局不稳令企业盈利预测相对保守，
认为有部企业其实被低估，有潜力做好，但她补充也要密切留意当地情况，不排除会调低评级。
　　其他市场方面，她指澳洲矿业股其实前景不俗，惟资源价格向上、中国主题及加息等有利因
素大多已反映在股市，令估值偏高，反而可待调整后再吸纳；新加坡市盈率近１５倍，较普遍亚
洲为贵，且与中港一样，原先看好地产业，遭政府出手打压，因而要再观望。她又强调，印尼长
线与中国、印度一样，都有强劲内需增长潜力，惟市帐率估值甚贵，担心一出现不利消息会有大
调整，因此也要待趁低吸纳。

表列摩根资产管理全球股票及债券配置建议：

资产类别　　　减持　　　　　　　　中性　　　　　　　　增持
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股票：　　　　　　　　　　　　　　美国　　　　　　　　日本
（整体看好）　　　　　　　　　　　欧洲（英国除外）　　新兴市场
　　　　　　　　　　　　　　　　　亚洲　　　　　　　　英国

债券：　　　　　　　　　　　　　　美国　　　　　　　　高收益债券　
（整体中性）　　　　　　　　　　　欧洲
　　　　　　　　　　　　　　　　　日本
　　　　　　　　　　　　　　　　　新兴市场
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表列摩根资产管理亚洲区股票配置建议：

地域　　　　　减持　　　　　　　　中性　　　　　　　　增持
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　　　　　　　日本　　　　　　　　香港　　　　　　　　中国
　　　　　　　印尼　　　　　　　　台湾　　　　　　　　印度
　　　　　　　澳洲　　　　　　　　南韩　　　　　　　　泰国
　　　　　　　新加坡　　　　　　　　　　　　　　　　　新西兰
　　　　　　　马来西亚
　　　　　　　菲律宾
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资料来源：摩根资产管理（２０１０年４月）

　　＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之
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