德财长大泼冷水，惟救市希望仍未幻灭

　　虽然市场普遍预计下月初Ｇ２０峰会前，欧洲可预备一个救市方案的，而德国财长这番话，只说明了一个事实，就是要一下子完全将欧债问题解决是不可能的，暗示德法这次预备的方案，并非一个"万全之策"，很可能又是一个过渡性对策。
　　事实上，欧债最大的问题，是各国救市的决心，正由于各国经济步伐不一，令到欧债解决一直未有期，故下月初的Ｇ２０峰会，被市场认定为一个"死线"，希望各国能立定决心去做。
　　再者，除了政府举棋不定外，欧洲银行亦扮演着"救市"的反派。以希债为例，不少欧洲银行均持有大量希债，一旦希腊违约，欧银势必受累。虽然７月时大部分欧银均通过压力测试，但监管机构仍要求欧银大幅提高核心的一级资本比率要求至９％，以抵御这次金融危机。提高资本要求，本来已对欧银构成压力，但同时，欧洲当局又要求私人债权人（包括欧银）参与援希计划，面对双重打击，欧洲银行深感不满，冷待救市。

逼０﹒３８２倍反弹目标，上方阻力重重

　　欧债之火未灭，在基本面未有好转时，大市大升亦未能完全扭转投资气氛。自１０月４日恒指低见１６１７０，及至昨天弹升至最高的１８９０８，短短８个交易日累计升幅达２７３８点。虽然明显已冲破２０天线，但在下一个大关５０天线（现于１９１８０）前却步，成交缩减，投资者对后市开始审慎。
　　今次港股的大反扑，市场多认为与衍生工具有关。从最新恒指牛熊证街货分布看，熊证重货区为１９０００－１９６００点，而１９６００－１９７９９亦见熊友集结。与此同时，下方的牛证亦开始吸引散户进场，尤其是在１０天线下方的１７６００－１７７９９区域，牛证街货急升至３﹒３６亿份，相对期指张数达６０１张。
　　从牛熊证分布看，经历近日的大升市后，投资者"赌升"及"赌跌"的比例开始拉近，若要进一步"夹淡仓"，必须突破５０天线方行，而有趣的是，若以今年４月高位２４４６９开始的跌浪计，至１０月４日的１６１７０，其０﹒３８２倍的反弹目标约为１９３４０，相信５０天线及１９３４０会成为重大阻力，非要有利好消息配合始能突破。
　　恰巧，昨晚在欧债忧虑重燃下，美股低收逾２％，连累港股ＡＤＲ回吐，港股今天（１８日）或歇一歇，但预计可守于２０天线上。