贷存比率：中行贷存比近八成过警戒

　　从银行角度而言，这个比率当然是愈高愈好，不过由于要限制银行贷款过多而出现资金不足的危机，内地便规管商业银行最高贷存比率为７５％。根据四大内银于今年９月３０日，中行已经达到７８﹒８％，超越内地定下的"警戒线"，因此相信中行第四季亦难以再大规模对外贷款，这将直接影响其盈利能力。至于最低的为农行，只有５６﹒６％，代表其续有空间于第四季扩大借贷的比例，自然是利好消息。其余工行（０１３９８）及建行（００９３９）的存贷比例分别为６２﹒６％及６５﹒１％。

核心资本比率：建行资本最高农行忧集资＊

　　亦称为一级资本充足率，主要是银行核心资本与风险加权资产之间的比率，由于核心资本的来源包括发行新股及减少派息留存利润，因此，其比率高低将影响银行集资需要。截至今年９月３０日止，四大银行中以建行一级资本比率最高，达１０﹒５７％，工行及中行亦分别有１０﹒０３％及９﹒９２％，但农行只有９﹒３６％，低于一般系统性银行所要求的９﹒５％，这意味着其未来有较大机会进行集资，有机会为股价带来隐忧。

拨备覆盖比率：中行拨备比率低惹忧虑

　　代表银行坏帐拨备覆盖层面，比率愈大当然是覆盖愈大，但如果拨备过多就会影响盈利，因此银行会小心衡量。９月底四大银行拨备覆盖比率最高为工行，达到２７３％，其余建行及农行分别为２４９％及２３８％，最低为中行，只有２２６％。中行多年来都是"国际化"先头部队，其持有大量外汇资产，根据其第三季报告，其截至今年９月底止，中行持有美国次按、两房及其它住房贷款债券合共约１２３亿元人民币，而持有欧洲各国政府及各类机构发行债券帐面价值折合约９７０﹒８３亿元人民币，当中英、法、德、荷和瑞士五国占去当中９６﹒１３％，持有意大利政府及各类机构折合约４﹒５４亿元人民币。除此之外，该行没有持有其它欧猪国家及机构债券。中行持有最多外地资产，但拨备比率是四行最低，第三季盈利亦仅按年升约９％，亦是四行中增幅最低，因此，无论从拨备比率及未来盈利增长，都使市场感到忧虑。

估值比并：工行建行够稳阵，农行受惠三农政策

　　泓福证券联席董事林嘉麒表示，于第三季业绩后，四大国有银行中最看好农行，其次是建行。农行纯利升幅为四大国有银行中最高，加上净手续费表现不俗，成本收益比持续下降，整体而言，成绩优于预期，加上明显受惠三农政策，相信未来可继续成为四行中增长最高的股份。
　　至于建行方面，虽然中期业绩合符预期，但近日市传其或遭美银再度减持，短线料对股价有负面影响。不过，由于以前机构性投资者减持内银股时，大多会在场外进行，因此预期对股价中长线影响不大，相反可在股价下跌时趁低吸纳。他称，四行中他最不推荐的是中行，因为其持有大量欧洲债券，虽然没有很多"欧猪五国"债券，但仍需要面对将来可能出现的坏帐。
　　他认为，第三季业绩还没有反映市场忧虑的地方债务问题，虽然相信中央政府会协助解决，但如果明年首季及次季真的出现较大问题，农行于今年９月３０日止的一级资本充足率只有９﹒３６％，为四行中最低，自然会承受较大集资压力。不过，他补充，这个问题会影响整个内银板块，并不只是利淡农行。因此，农行仍然属于投资首选，工行及建行属稳阵之选，但中行就因股价长期低迷，不建议投资者沾手。

四大国有银行截至９月底业绩、拨备覆盖率及资本充足率比较

第三季业绩：
股份	第三季纯利（亿元人民币）	按年变幅（％）	按季变幅（％）	今年市帐率＊（倍）
建设银行（００９３９）	４６１﹒９	＋１６﹒２	＋１﹒２	１﹒４６
农业银行（０１２８８）	３４０﹒９	＋４０﹒３	＋４﹒６	１﹒４５
工商银行（０１３９８）	５４３﹒６	＋２７﹒６	－２﹒４	１﹒５１
中国银行（０３９８８）	２９７﹒９	＋９﹒４	－９﹒９	０﹒８１
＊市帐率预测来自交银国际报告

呆坏帐比率及拨备覆盖比率：
股份	呆坏帐比率（％）	拨备覆盖比率（％）
建设银行（００９３９）	１﹒０２	２４９
农业银行（０１２８８）	１﹒６０	２３８
工商银行（０１３９８）	０﹒９１	２７３
中国银行（０３９８８）	０﹒９９	２２３

整体资本率及一级资本充足率：
股份	整体资本率（％）	一级资本充足率（％）
建设银行（００９３９）	１２﹒５８	１０﹒５７
农业银行（０１２８８）	１１﹒８５	９﹒３６
工商银行（０１３９８）	１２﹒５１	１０﹒０３
中国银行（０３９８８）	１２﹒８４	９﹒９２