03 2011
五月
人民币汇率升破6﹒5关口,年初至今升值1﹒9%
升升不息

  人民币汇率再创历史时刻,经过连日的攀升,上周五(29日)一举突破6﹒5重要关口,人民币兑1美元中间价报6﹒4990。由年初至今,人民币兑美元已升值1﹒9%,基本符合年初预测全年升值5-6%的步伐。如果由去年6月19日人行宣布重启汇改,人民币兑美元中间价由当时6﹒8275升至今计算,人民币不到一年已升值5%。
  人民币的升值步伐无疑是在加快,而这又与内地高企的通胀密切相关。今年3月,国务院总理温家宝已提出增加人民币汇率弹性,以对抗通货膨胀。人民银行的行长、副行长亦在不同场合提出,抑制通货膨胀是当前稳健货币政策的首要任务,人行将继续完善人民币汇率形成机制,增强汇率弹性,减缓输入型通货膨胀压力。
  最新公布的3月CPI升幅达5﹒4%,创08年7月以来最大单月升幅,更加令政府借助汇率来抑制通胀决心加大。「以汇率抗通胀」已成共识,市场更认为,人行或将使人民币小步快跑、加快升值。而从近期的事实看,中国对人民币渐进升值的承诺在落实。

中美对话下月举行,再次「升给你看」

  人民币汇率是中美两国的「心结」,无独有偶,每次中美交锋前夕,人民币兑美元中间价都会「升给你看」。今突破6﹒5重要关口,与第三轮中美战略与经济对话下月9日至10日在美国举行,不能不说这是一个表态。
  即将举行的中美战略与经济对话,中方由国务院副总理王岐山、国务委员戴秉国率领;美方由美国国务卿希拉里、财政部长盖特纳率领,外界一致认为人民币汇率和美国引发的债务问题必成对话焦点。
  而在对话召开前夕,美国批评中国汇率政策的领军人物--参议员查尔斯.舒默与9名国会参议员本周刚结束访华。舒默在与人行行长周小川会晤后表示,中方似乎有意拒绝人民币快速升值。据舒默转述,周小川相信中国抗通胀正在取得成效,而这部份归因于人民币缓慢升值。对中国是否会加快人民币升值,周小川明确回答「中国将人民币汇率视为抗通胀的多种工具之一」。

分析称人币升值为下月中美对话释善意,抗通胀效果小

  人民币兑美元近期屡创汇改以来新高,中银国际研究部经济师程漫江接受《经济通通讯社》查询时称,人民币目前升值的步伐符合该行预期,她表示该行预计人民兑美元币汇价今年将按年升5%。她同时表示人民币升值加速可能有为下月中美战略与经济对话释放善意的因素在内,但是总体上是处在一定的轨道之上。
  中国社科院金融发展研究室主任易宪容对《经济通通讯社》表示,因为美元在定量宽松政策下不断贬值,所以人民币的升值当属自然。但他表示,到年底人民币兑美元汇率能达到甚么水平目前难以估计。
  澳新银行的报告则称,受到非美货币强势表现的影响,人民币面临着较强的升值压力,人民币议题也将成为下月中美战略与经济对话中争辩的焦点。该行预期,到6月底,人民币兑美元将升值至6﹒43一线。离岸市场上,人民币兑美元已经在6﹒48一线进行交易,一年期NDF则再度走低至6﹒32一线,意味着市场预期人民币兑美元将在一年内升值将近3个百分点。

汇率抗通胀料无效果

  针对国务院总理温家宝早前首次公开提及使用汇率工具对抗通胀,易宪容称,用提高汇率的方式实际起不到对抗通胀的效果,因为国际大宗商品价格高企,进口商品价格上升速度可能更快。
  程漫江则表示理论上通过人民币升值可以缓解部分通胀的压力,但是因为中国采取的升值方式是盯住美元的渐进式升值,所以整体上仍然会造成大量外资流入,实际的效果甚至相反。

表列近期有关人民币升值的评论
机构 评论
人民银行副行长胡晓炼 抑制通货膨胀是当前稳健货币政策的首要任务。长期持续的负利率会影响居民的储蓄和消费行为,刺激投资需求,影响对通胀管理。要进一步发挥利率杠杆在调节总需求、管理通胀预期中的作用,还要继续按照主动性、可控性和渐进性原则,进一步完善人民币汇率形成机制,增强汇率弹性,减缓输入型通货膨胀压力。
国家外汇管理局国际收支司司长管涛 目前不存在人民币持续大幅升值的基础,外汇储备增速不降下来,将会极大地影响当前的物价和房价的调控工作。即使房价下调,也不排除资金流向其他市场,造成别的资产泡沫,增加全社会的生产和生活成本上升,促使人民币汇率变相升值。他又指美元未来是一个不确定、不稳定的货币,盯住美元反而会加剧多边汇率变动,诱发输入型通货膨胀。
世界银行中国首席经济学家韩伟森 一次性重估人民币汇率要比渐进升值更为有效抑制热钱流入和通货膨胀,不过一次性大幅重估人民币汇率将对中国出口商产生巨大的负面效应,近几年人民币的不断走强已经令中国出口商的压力与日俱增。
世界银行中国首席经济学家韩伟森 一次性重估人民币汇率要比渐进升值更为有效抑制热钱流入和通货膨胀,不过一次性大幅重估人民币汇率将对中国出口商产生巨大的负面效应,近几年人民币的不断走强已经令中国出口商的压力与日俱增。
国务院发展研究中心产业经济研究部副部长杨建龙 人民币升值步伐可能会加快,今年升值5%将是底线,上限会更高。
亚洲开发银行研究所所长河合正弘 建议人行应减少干预外汇市场,即可间接鼓励人民币升值,利用人币升值的办法,可更有效管理通胀预期。人行可考虑过去曾采取一次过升值办法。
国际货币基金组织 人民币币值明显过低,呼吁容许人民币升值,增强人民币汇率弹性。
( 蔡苑筠、吕成 )