三大评级机构吹淡风，降级礼物或随时奉上

　　穆迪和惠誉出手，似向市场发出一个讯息，就是"ＴＨＩＳ　ＩＳ　ＯＮＬＹ　ＴＨＥ　ＢＥＧＩＮＮＩＮＧ"。
　　一直市场最忧虑的，不是欧猪国家的评级下降，而是作为领袖国之一的法国能否保住最高的ＡＡＡ评级？若然被降级，又会否如比利时一样，连降两级呢？
　　现时法国债务占ＧＤＰ高达８５％（截至２０１０年底），比例为全欧洲各国中最高。三大评级机构的取态虽然不尽相同，但看法普遍倾向负面。标普表明法国在六国３Ａ欧洲国家中，最有机会被"连降两级"的。穆迪语气则较温和，表示法国财政实力已减弱，展望暂定为"稳定"。至于惠誉，预计在两年内将下调法国评级，主要因债务负担过重，会影响经济及金融稳定。
　　至今，三大评级机构未有正式"出招"，暂时只是流于"出口术"阶段，但市场普遍相信，评级机构有机会年内为法国送上这份"礼物"的。

频出口术难纾忧虑，若降两级影响深远

　　降级之火迫在眉睫，法国有何应对之策呢？法国政府目前所用的对策，就是"出口术"，法国总统萨尔科齐表示这个问题可以解决，而财长则开腔反驳标普等评级机构指控，更指政府无必要向银行体系注资。法央行总裁亦炮轰标普，认为后者只着眼于政治考虑云云。
　　政府领导层连番出口术未能纾缓市场的疑虑，有分析师已开始为法国降级一事作影响性预测。分析指，目前法国１０年期债息只是３厘左右，相对欧洲其它各国，处于极低水平，就算被降一级，也不会如意债息般冲上警戒线（７％）。然而，若如比利时般遭连降两级，情况可能不一样了，因为市场会认定法国会有进一步降级威胁，长期借贷成本势大升，负面影响将长远化。