润电盈利能力冠同行，采煤业务强负债低

　　内地电力股中，润电盈利能力一枝独秀，其过去３个财年的平均经营边际利润率高达１１﹒６５％，远远拋离同行约１％至４％的利润率（详见附表）。分析员一致认为其最具投资价值，建议投资者待１２﹒５元吸纳。
　　京华山一研究部主管彭伟新指，润电是一众电力股中最佳，因为其并购概念强，仍持续壮大，加上盈利能力胜同行，即系中央不加电价，其仍可靠控制成本来维持盈利。三星证券董事总经理兼公用事业研究主管赵永辉亦表示，润电除了火电业务外，亦大力向上游发展，其开拓煤炭业务表现出色，有助公司抵销火电业务会受累煤价的负面影响，控制成本。
　　彭伟新建议，由于润电基本因素强，故估值相对同行有溢价，其市盈率为１２﹒６倍，于行业中属较高水平（详见附表），投资者可待股价回落至１２﹒５银才吸纳，中线上望１４元。

华电负债率高，宜趁消息炒上时先沽货

　　赵永辉看淡华电国际，认为该公司虽然于首三季扭亏为盈，惟主要是期内出售安徽池州子公司，以及联营公司收入增加，令投资收益急增１０倍至２﹒５８亿元。赵永辉认为其经营仍然面对困难，例如其盈利能力较同行低，加上负债亦是业内最高。回顾过去三年业绩，华电国际的平均经营边际利润率为行内最低，录得负２﹒２％（即是经营边际亏损），总负债与股东资金比率的三年平均值高达５８８％（详见附表）。
　　另外，华电国际亦有拓展煤炭业务，今年９月华电国际斥近９亿人民币购内蒙古煤矿８５％股权，料下季投产，估计产能约每年１２０万吨。但赵永辉认为其煤炭业务暂时规模仍然很细，加上仍有待正式运营，暂时仍需观望。再者，估值上，由于每股盈利低，华电国际的市盈率亦是行内中最高的，故此投资价值会较低。
　　花旗发表报告表示，认为华电国际前景存挑战，指出冬季现货煤价以及明年１月合约煤价较高；利息开支负担加重。野村证券报告亦指，现时大唐发电及华电国际都有高达５４％及６０％的烧煤发电厂录得亏损，可见成本压力之重。