国策难弥补欧洲需求放缓，产品价格有下行风险

　　廖凯认为，由于早前下游业务需求不停下跌，因此多晶硅价急跌亦是预期之内，短期内由于贷款融资难市场需求或会再有下跌的趋势，今年内硅片价格将比较波动，估计至明年待需求再被拉动的时候，多晶硅价格才得以回稳。
　　东英金融研究部分析师袁丁指出，虽然内地的规划是扶持新能源产业，加上其它新兴国家亦有发展太阳能，对太阳能产品仍然有平稳的需求，但是仍然不足以弥补欧洲市场的需求放慢影响。由于整体需求下跌，加上内地本身的太阳能产品存在产能过剩，令到企业议价能力低，相信未来他们要减价促销，清理存货。大和总研发表报告亦指，该行业面临太阳能产品需求较差产品价格下跌的风险。

多晶硅价跌或利好下游企业，卡姆丹克要留意

　　推动新能源发展是大势所趋，可惜今年面对欧洲这个庞大市场对太阳能产品需求下跌的影响，加上中国太阳能产品有产能过剩问题，行业短线前景偏淡。不过，有分析员认为，多晶硅价格下跌，可以减轻下游业务的成本压力，较看好卡姆丹克（００７１２）。
　　群益证券研究部新能源行业分析员廖凯认为，产能过剩问题需要有效解决，认为是次行业整合对大型企业是好事，其中对卡姆丹克是有利的，由于上游产品价格下跌，使其成本大大减少，有助控制资金流的问题，加上其于太阳能芯片的产销表现仍然不错。大和总研发表研究报告指，卡姆丹克快速增加装运Ｎ型单晶产品属正面，预期集团下半年及明年的营运表现会较同业优胜，重申"优于大市"评级。惟该行将其６个月目标价由２元调低至１﹒７５元。
　　 东英金融研究部分析师袁丁称，多晶硅价格下跌，对从事上游生产多晶硅业务的保利协鑫（０３８００）不利。至于其它本港的上市公司，则多从事下游业务，如透过采购多晶硅，再加工制造成硅片等太阳能产品出售。本来多晶硅价格下跌有助降低成本，但同时间，下游企业早已经面对售价下跌的压力，所以即使今次原材料多晶硅价格亦同告下跌，但对毛利率仍然不能有太大帮助，预期下游企业的毛利率会持续受压，维持在低水平。袁丁指出，由于欧洲市场的需求未见起色，建议投资者宜观望行业有见底反弹的趋势时才入市。

薄膜太阳能组件亦面对淡风

　　廖凯则称，长线看保利协鑫发展前景不错，由于其为内地最大的多晶硅生产商，同样是全球规模最大的硅片生产商及硅材料供货商，因此预期传统产业受价格影响之外，多元化业务有助互补不足，加上签订"鑫单晶"硅片供应，长线可看高一线。
　　至于创益太阳能（０２４６８）及铂阳太阳能（００５６６）的主业与上述公司不同，他们主要制造非晶硅薄膜太阳能光伏组件，多晶硅价格的升跌对其影响不大。不过，仍然会受太阳能产品需求下跌影响，创益太阳能主席及行政总裁李毅上月于全年业绩记者会表示，短期薄膜组件价格料续跌，今年毛利率料下降。

太阳能相关股份业务概况

股份╱股份编号	业务概况
铂阳太阳能（００５６６）	制造非晶硅薄膜太阳能光伏组件之生产设备
卡姆丹克（００７１２）	以下游业务为主，制造及销售太阳能芯片产品
兴业太阳能（００７５０）	从事传统幕墙及光伏建筑一体化系统设计产销及安装，亦有涉及太阳能产品制销
阳光能源（００７５７）	以产销及加工多晶硅、单晶硅锭及硅片为主业，近年开始发展下游业务，以垂直整合太阳光电模块及终端系统应用等业务
创益太阳能（０２４６８）	制造非晶硅薄膜太阳能光伏组件之生产设备
保利协鑫（０３８００）	核心业务为生产多晶硅和硅片，是内地最大多晶硅生产商及太阳能发电商

部分太阳能股近期股价表现

股份╱编号	下半年以来变化（％）	本月以来变化（％）
铂阳太阳能（００５６６）	－２０﹒６	－１１﹒５
卡姆丹克　（００７１２）	－５７﹒１	＋２２﹒９
兴业太阳能（００７５０）	－５１﹒０	＋　１﹒２
阳光能源　（００７５７）	－５０﹒３	＋　６﹒５
创益太阳能（０２４６８）	－５８﹒２	＋　８﹒４
保利协鑫（０３８００）	－４９﹒９	－　２﹒４
恒指	－１９﹒７	＋　２﹒２
国指	－２６﹒９	＋　３﹒１
注：资料截至昨天收市价