十月
港股第三季可说是饱历沧桑，欧猪问题再浮现，内地通胀忧虑，美国被"降级"等，利淡消息一个接一个，淡友肆无忌惮推低港股，恒指愈跌愈深，屡创０９年以来新低，整个第三季最终累跌四千多点（或两成），难怪不少投资者也摇头。
记得７月首日，港股裂口上扬，重上牛熊分水岭２５０天线，可惜"虎头蛇尾"，面对欧债危机扩散，加上内地突然加息压抑通胀，削港股动力。然而，美国问题浮现，纵使民主共和两党就提高国债上限达成共识，但未能纾缓市场对美国经济衰退的忧虑，及后标普更毫不留情地送上一刀，将美国引以为傲的ＡＡＡ光环取下，震撼了全球金融市场。避险情绪骤升，黄金、瑞朗、日圆等避险工具疯涨，港股惨成提款机，两万点大关一笃即破，恐慌情绪笼罩整个市场。
最终，挽救市场的，并不是甚么灵丹妙药，而是联储局主席阿伯（伯南克）的一个小手段。他在Ｊａｃｋｓｏｎ Ｈｏｌｅ年会上，虽然没有推出ＱＥ３（第三轮量宽），但就公布延长９月份议息会议的日子，由一日变成两日。这个小手段，给予市场无限的憧憬，带动８月尾港股回勇，重上两万点关口。惊涛骇浪过后，全球希望系于"阿伯"身上，大家都等待９月２０日及２１日的联储议息会议结果。
及至联储议息会议后，一如预期只推出扭曲操作（Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ Ｔｗｉｓｔ）来刺激经济。但声明拋下的一句"经济有重大下行风险"，触动全球市场的神经。避险角色一下子转回由美元充当，环球股市暴泻，商品市场更出现恐慌性急挫，港股未能幸免，跌穿个多月的徘徊区，屡创０９年新低，日前更一度失守１７０００点水平，纵使其后作出反弹，但投资者普遍相信只是"死猫弹"，"弹"完后或再"散"。
欧猪问题必再浮现，内地减速已成事实
欧债问题乍暖还寒，德国虽然通过支持扩大欧洲金融稳定机制（ＥＦＳＦ），但最终能否扩大仍存在不少变量。目前欧洲最大的问题，就是欧洲领袖们一直采取回避策略，对欧猪实行拖字诀，致令欧债危机没完没了。至今，欧洲仍缺乏一个真正的机制去应对欧债问题。相信欧猪问题往后只会不时浮现，继续为第四季港股构成重大阴谋。
其次要留意的是经济，美国经济未见好转迹象，临近大选年，有阴谋论指，共和党或会否决一切有利经济的方案，将经济复苏乏力责任推落民主党总统奥巴马身上。姑勿论是否如此，美国政府在财政紧绌的情况下，难为经济力挽狂澜。即使联储局主席伯南克再推新量宽政策，相信对刺激经济的作用亦十分有限。
在欧美经济陷入胶着状态时，或许中国可以充当全球经济增长的引擎。然而，中国"十二五"定调经济增长减速至７％（之前是高于８％），加上内地开始"打楼"，经济减速几乎是肯定的事；况且面对高通胀，内地货币政策倾向紧缩，相信年底前这个政策方向维持不变。
寻底格局仍未变，淡市捞货勿"贪平"
常言道，股市是预先反映经济情况的工具。在欧、美、中三大经济体系开始走下坡时，要股市重振雄风，实在是有点奢望。
从图表上看，恒指自８月起跌离２２０００点水平的徘徊区后，走势转淡，及后一个多月虽然在１９０００－２１０００点之间游走，可惜最终乏力回升，日前更向下走，一度跌穿１７０００点水平，纵使不久即作反弹，但莫说要回补下跌裂口，就连１０天线亦未能收复，主要平均线以弱势排列，寻底之势仍待扭转。
Ｃａｓｈ ｉｓ Ｋｉｎｇ（现金为王）已成为近日最常听到的"策略"。由于处寻底格局，这个或许是现在最理想的方法。经历近日跌市，不少股份已经累跌不少，现时可谓"周街便宜货"。只不过，在跌市中，选股切忌"贪平"，而应选择现金流稳定的企业。
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| ７月 | |
| ６日 | 淡马锡减持中行（０３９８８）及建行（００９３９）股份，套现２８５亿港元 |
| 穆迪大幅调低葡萄牙评级至Ｂａ２之垃圾级别 | |
| 人行宣布加息２５点子 | |
| １２日 | 穆迪对民企发"红旗"警号，５间被点中民企遭洗仓 |
| 意大利出现债务危机 | |
| ２５日 | 穆迪再将希腊长期外币债务评级由Ｃａａ１调降三个级至Ｃａ |
| ８月 | |
| １日 | 美国共和民主两党就提高债务上限达成协议 |
| ４日 | 忧欧债危机蔓延至意大利及西班牙，美股泻逾五百点 |
| ６日 | 标普下调美国长期主权信用评级，由最高级的ＡＡＡ降至ＡＡ＋ |
| ８日 | 港股先行反映美降级影响，恒指重挫退守两万关 |
| ９日 | 内地ＣＰＩ高于预期，恒指一度泻千六点 |
| １０日 | 联储局维持息率不变 |
| 港交所（００３８８）披灵易系统不稳，７间上市公司被逼停牌 | |
| ２６日 | 伯南克在Ｊａｃｋｓｏｎ Ｈｏｌｅ年会上宣布延长９月议息日子延长一天 |
| ９月 | |
| ９日 | 美国总统奥巴马提出４４７０亿美元减税及刺激就业计划 |
| １５日 | 五大央行联手向欧银行体系提供流动性 |
| ２２日 | 联储局推出"扭曲操作"（Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ Ｔｗｉｓｔ），但没有ＱＥ３（第三轮量宽） |
| 港股失守１８０００点，再创两年新低 | |
| ２６日 | 港股未止泻，低见１６９９９，创０９年５月新低 |