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陶冬先生持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入
陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。
风云事迹曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题,作出前瞻性分析和预警。 

《陶冬天下-陶冬》从网红张大奕谈起

2017/08/10 09:51打印本文章
  《陶冬天下》今年阿里巴巴的年会上有一位年轻女子出现,没化甚么妆,邻家女孩儿的感觉
。此人在神州大地可是大名鼎鼎,叫张大奕,乃是网红大V。张大奕在淘宝上有一个店铺,每天
在网上出现7-8次,每次大约15-20分钟,聊聊她的消费心得,聊聊衣服搭配。估计经她
手今年销售额可以达到十亿人民币,据说她的收入是影星范冰冰收入的一倍,她一个人的销售量
比整个Nike公司在华的网上销售额还大!

  这些数字的准确度笔者未作考究,不过张大奕现象对零售业所带来的冲击,对我们生活所带
来的变化,却是毋庸置疑的。张大奕只是电子商业的冰山一角,中国人消费中有三成是通过电子
销售渠道完成的,年轻消费群中比例更超过五成。电子支付已经成为国人最常用的支付手段,网
上集资已经对传统金融构成直接威胁。

  IT,不是一个产业,而是颠覆所有产业现有运作模式的温床,它同时在改变消费者、人际
关系、乃至社会生态的技术源头。IT革命,所带来的大数据、人工智慧以及目前未知的变革,
给人们带来无穷的遐想空间。

  一个女孩子,凭藉IT革命所产生出的平台,用个性、品味聚起人气,制造商机,可以创造
出一家大型企业的销售业绩,这在十年前是不可想像的,在今天却已经成为现实,在未来更可能
成为商业趋势。营商成本因此下降,商业机会扁平化,生产力得以提高,交易效率得以提高,消
费者因此得益。但是另一方面,由于传统商业模式的落魄,就业机会势必减少。目前全世界都出
现了GDP复苏,但是工资水平和物价水平却没有出现预料中的大幅上升,其中一个重要原因就
是传统商家失去了加价能力,商家给员工涨工资的速度随之放缓。这不是周期性现象,而是IT
革命带来的结构性变化。

  随著IT革命的进一步深化,在笔者看来人工智能替代人手无可避免,个性化和差异化销售
替代批量销售无可避免。在这个全新的商业生态环境中,就业机会分布势必重新洗牌,工资增长
分布势必重新洗牌,未来增长和税收形势目前无法评估。乐观者(包括笔者)相信,旧的产业凋
零伴随著新产业的兴起,人类未必走到了历史的尽头。但是新的商业模式中,数据成为占据竞争
制高点的利器,围起「数据生态圈」的大企业,有能力通过对消费者的精准分析、定向引导、合
身定制,成为新时代的商业垄断者。如果这个情况出现,社会生产和经济增长的成果可能更集中
于一小撮企业、个人手中。垄断最终带来效率的下降,分配的不均,这是为政者必须面对、需要
早日处理的问题。

  美国S&P科技指数时隔十七年,再次创出新高,走出了Dotcom的阴影。仔细看,当
年的巨无霸如Intel、IBM其实在股价上并没有甚么作为。除了苹果、亚马逊外多数当年
的弄潮儿也没有太亮眼的表现,不少已经被淘汰或收购了。今天受到资本热捧的的Google
、Netflix、FaceBook还没有在资本市场出现。港股屡创新高,刨除
腾讯(00700)、汇丰(00005)(另有原因)外,恒生指数的走势图看起来就挺不一
样。这是资本市场对IT革命所带来的商业变革的反应。

  全球股市屡创新高,一个重要原因就是QE。太多的资金,追求有限的资产,金融资产估值
暴升是难以避免的。可是资金并不愚蠢。旧经济的盈利能力缺乏想像空间,不少还面临商业模式
过时的挑战。新经济企业估值偏高,不过与Dotcom时期相比现在的盈利起码是现实存在的
,而且未来的想像空间颇大。资金选择赌一把未来。

  从现在到科技革命带来营商模式全面洗牌,估计市场会有几轮调整。目前的弄潮儿们有些可
能倒闭,有些股价可能大跌,但是科技革命的步伐不会停止,商业洗牌仍会如约而至,社会变革
依然在酝酿中。笔者年轻的时候,成功取决于选对行业;未来年轻人需要考虑的是,自我转型的
能力和做人的智慧。《陶冬》
 
* 本文原载于财讯,为个人意见,并非投资建议或劝诱。

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