《基金点评－刘叔同》中国资源市场展望

　　《基金点评》中国拥有９６０万平方千米的国土，居世界第３位；耕地面积近９６００万公
顷，居世界第５位；森林面积１﹒２４亿公顷，居世界第８位；有色金属矿产如钨、锑、锡、汞
、钼、锌、铜、稀土等均居世界前列；另外铁和锰的储量均为世界第３位；而水力资源理论蕴藏
量近６﹒８亿千瓦，居世界第１位。
　　目前中国是全球人均能源保有量最低的国家之一。人均能源消费量仅约世界平均水准的一半
，产值能耗比世界平均水准高２倍左右，是世界上产值能耗最高的国家之一。有鉴于此，中国近
几年来开始大力发展节能产业，努力降低能源消耗，并取得显著效果。去年中国的单位ＧＤＰ能
耗下降了３﹒６１％，较２００５年下降了１５﹒６１％。
　　截至去年末，中国的石油新增探明地质储量１１﹒２亿吨，天然气新增探明储量７２３４亿
立方米，铁矿新增查明资源储量３５﹒２亿吨。根据国家统计局、发改委、国家能源局８月初发
布的资料显示，今年上半年，中国能源消费同比增长１１﹒２％，单位ＧＤＰ能耗同比上升０﹒
０９％，与２００９年同期基本持平。我们预计今年中国的能源消费增长将较２００９年有小幅
上升。这主要是由于在复苏背景下，一些高耗能的产业、重化工业的需求回升，市场环境回暖，
而且从国际市场来看，也存在大宗产品复苏的情况，从而推高大宗商品价格，刺激相关商品的生
产，从而加大能源消耗。
　　截至去年末，中国的原油产量达１﹒８９亿吨，而同期的石油消费量高达３﹒８０亿元。从
今年上半年中国的主要耗能行业单位增加值能耗看，石油石化行业同比上升１１﹒３５％，是所
有行业中上升最快的。２００９年中国的天然气产量同比增长１１﹒９６％至８５２亿立方米，
消费量则大幅上升了１９﹒８６％至８８７亿立方米。
　　此外，煤炭的产量在２００９年出现迅猛反弹，全年煤炭的总产量及消费量较２００８年分
别上涨了１６﹒４１％及１６﹒１５％至３０﹒５亿吨以及３０﹒２亿吨。同时，中国的有色金
属矿产如钨、锑、锡、汞、钼、锌、铜、稀土等均居世界前列。截至今年上半年，中国的十种有
色金属产量１５４４万吨，同比增长３４﹒８％。其中，精炼铜２２５﹒９万吨，同比增长１６
﹒７％；原铝（电解铝）８３２﹒０万吨，同比增长４９﹒３％；铅１７７﹒９万吨，同比增长
７﹒３％；锌２４７﹒６万吨，同比增长３１％。

＊基金介绍：南商中国源动力基金＊

　　南商中国源动力基金透过投资于与中国的经济增长和发展有关的资源和能源的多元化投资组
合，为投资者寻求捕捉中、长期资本增值机会。此基金的风险程度一般被视为高风险。基金的成
立日期为２００７年１０月３１日，基金总值达１８﹒７０４８亿港元，每年管理费１﹒７５％
。
　　基金的表现（Ａ类别）如下：累计表现（港元）〔股息并作滚存投资〕为－３﹒６０％
（３个月）、－８﹒０９％（年度至今）、－０﹒９９％（１年）、－３３﹒０３％（成立至今
）；年度表现（港元）：８５﹒４６％（２００９年）、－５５﹒７３％（２００８年）、
－１１﹒２５％（成立日（２００７年１０月３１日）至２００７年年终表现）。
　　资料来源：基金资料单张（２０１０年８月刊，数据截至今年７月３０日）；中银国际英国
保诚资产管理有限公司。基金表现是按单位资产净值作为比较基础，以基金基数货币作为计算单
位，其股息并作滚存投资。《辉立董事　刘叔同》

※笔者并无持有上述基金任何权益