《品中资－李飞扬》比亚迪（０１２１１）在新能源大道上堵车？！

　　《品中资》７月１０至１７日这一星期，对于去年港股中的明星股比亚迪（０１２１１）来
说，可说是最麻烦的一周。新工厂涉嫌违规用地、推迟回归Ａ股的时间表、王牌产品Ｆ３ＤＭ销
情未如理想、基金减持、多家券商先后发表报告调低销量预测和投资评级，令到比亚迪的股价于
７月１９日跌至４７﹒９元的一个月新低。
　　如果用驾车去形容，这一刻的比亚迪，就好像一辆高速飞驰的汽车，因为前面堵车而被迫急
煞车。到底比亚迪的股价能否再启动，重拾去年明星股的风范？
　　根据中国汽车工业协会发表的数据，比亚迪２０１０年上半年的汽车销量为２８﹒９万辆，
而６月份的销量也只有３﹒５４万辆，按月下跌２１％，也是多月来首次跌破４万辆。比亚迪的
全年销售目标为８０万辆，即暂时只完成目标的３６％。
　　虽然管理层有信心，在政府补贴新能源汽车，以及下半年将陆续推出多款新型号汽车，全年
目标仍然可以达到；但市场明显不表认同。数据曝光后，瑞信证券甚至发表报告认为，管理层会
在发布中期业绩时调低全年销售目标。

　　　　　　　　　　　　　　＊以电池作核心进军汽车业＊

　　自从２００３年以电动汽车作为切入点，大举进军汽车业以来，比亚迪确实初步完成了在新
能源汽车领域的规划和发展。
　　以充电电池起家的比亚迪，主要的构想是以电池作为核心，大力推动相关产品及行业的发展
，当中电动汽车是继手机电池及其他电子产品充电电池之后，最大胆的尝试，而几年下来，成绩
是有目共睹的。
　　而在比亚迪的本业充电电池方面，根据主席王传福的构想，除了他个人寄予厚望的「核武器
」铁电池之外，还有太阳能电池和太阳能储电站等的新能源布局。不过，一年多前已声称可以大
规模量产的铁电池生产计划，至今仍然未见眉目。
　　至于２００８年就开始进入的光伏领域，比亚迪一直强调，有可能以低成本（低至８美元一
公斤，外国先进水平是２５至３０美元一公斤）生产多晶硅，也受到多方面的质疑。

　　　　　　　　　　　　　　　＊进军家电市场毁誉参半＊

　　当这些质疑与赞赏纠缠不清之际，近日又传出，比亚迪计划下半年进军家电市场，最快会在
下半年推出首款自有品牌的家电产品。不过，公司暂时不愿透露具体的情况，以至确实会推出的
家电产品。
　　由于早年比亚迪曾经在资讯科技及汽车两大产业创造过奇迹，这次比亚迪欲进军家电市场的
举动，也受到社会各界的关注。比亚迪能否再以电池成为切入点，为传统家电产业注入一股新血
液，实在惹人关注。
　　综合内地传媒的报道，我觉得整体上是毁誉参半。持正面态度的认为，一个成熟的企业，发
展到一定阶段，开发多个产品线，进行品牌延伸是发展的一种选择，也是分担企业风险的一种手
段。
　　比亚迪一直有涉足液晶显示屏模组、ＬＥＤ产品及光电子产品等与家电产品有直接关系的零
部件生产。从产业链的角度来看，进军液晶电视可能是顺理成章的一环。
　　但持负面态度的则认为，相对于汽车及资讯科技来说，家电行业的技术含量并不高，加上市
场竞争已经相当白热化。最重要的是，家电市场的销售渠道和汽车、ＩＴ有很大差别，比亚迪要
想在市场占据一定份额，可能会面临很多渠道运作的壁垒。　
　　到底比亚迪涉足家电行业是喜还是忧，下次再续。
《经济通通讯社资深分析员　李飞扬》