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黄惠娴现于工银亚洲证券业务部出任分析员一职,专职负责编写每日市场简讯,以及每周的个股分析报告和市场研究报告。在加入工银亚洲前,于本港首间成立的对冲基金任职多年,主要负责支援基金经理,基金涵盖中国、香港及亚洲区内多国的市场。她持有香港大学商业管理学位及香港理工大学投资管理硕士学位。
 

《缸边娴谈-黄惠娴》新天绿色能源业绩惊喜,两大业务食正国策

2017/09/13 16:36打印本文章
  《缸边娴谈》新天绿色能源(00956)截至2017年6月30日止六个月,收入同比
增长53.4%至32.21亿元(人民币.下同);毛利同比增长51.2%至11.66亿
元;毛利率为36.2%较去年同期的36.7%下降了0.5个百分点;股东应占溢利同比增
长70.2%至6.01亿元。
 
*「美丽中国」的能源规划*
 
  发改委、能源局于2017年1月5日正式发布《能源发展十三五规划》,规划提出十三五
时期非化石能源消费比重提高到15%以上,天然气消费比重力争达到10%,煤炭消费比重降
低到58%以下。《规划》要求推进非化石能源可持续发展,包括水电、核电、风电、太阳能等
。为实现2020年和2030年非化石能源分别占一次能源消费比重15%和20%的目标,
国家相继出台了《天然气发展「十三五」规划》、《可再生能源发展「十三五」规划》、《风电
发展「十三五」规划》及《太阳能发展「十三五」规划》。现时「美丽中国」已升级到成为国家
级的战略,国家正以不同的手段提升天然气及可再生能源的生产和利用,相信新天绿色能源作为
行业的其中一份子,在国策扶持下能有助提升集团在售气及售电的收入。
 
*京津冀、雄安新区的发展助集团提收入*
 
  国家近年积极开发新区,京津冀,雄安新区的建设及发展将会采用更高的环保及绿色能源的
标准,集团已于河北省拥有天然气输配设施,亦在河北、山西、新疆、山东、云南、内蒙古等地
拥有风电专案,相信集团在国家鼓励利用洁净能源的机遇下新区及城镇化的发展对集团的收入有
利。在风电业务扩产能上,至6月底止,集团累计取得国家核准计划容量已达5949兆瓦,分
布于全国12个省份。另外,在天然气管线基建工程稳步推进上,截至今年6月30日止,集团
累计运营管线2317公里。冀中十县管网工程(二期)主线贯通,小辛庄支线基本完工。山西
黎城-河北沙河煤层气项目基本完工,预期下半年试运行投产。在长远布局谋划多气源供气格局
上,集团与天津能源投资集团有限公司、山西国化能源有限责任公司共同出资成立合资公司,计
划修建联通山西、河北、天津三省市的天然气资源通道。而集团未来会继续受惠于煤改气之下,
集团管理层已预计下半年河北地区将有160万户家庭煤改气,集团相信可取得50万至60万
户的煤改气用户,进一步提升集团于河北省内的接驳量及售气量。

*目标价2.18元*

  在风电方面,集团会继续在中东部地区抢占优质风电资源。集团于上月的业绩会上公布,会
启动A股IPO相关工作,于9月1日公告,集团已向中国证券监督管理委员会河北监管局报送
了首次公开发行A股股票并在境内上市的辅导备案登记材料。集团于A股上市,相信有助提升H
股的估值,而以A股融资所取得资金能满足未来新项目发展的资本金需求,资本结构得以优化,
实现收益及股东回报的可持续性增长。
  投资者可考虑于1.7元附近的位于增持或吸纳,股价上望升至2.18元。
《工银亚洲证券业务部分析员 黄惠娴》

*笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股份

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