《神州经脉》人行称要适当管理银行利差，中国竞争力升至２７位

　　《神州经脉》中国人民银行行长周小川在京出席「牛津中国经济论坛」时表示，央行需要对
金融机构提供激励机制，具体工具方面，仅用政策性利率可能不够，适当管理利差有利于调动银
行服务实体经济的积极性。

＊统计局本周六公布８月ＣＰＩ等数据＊

　　周小川称，如果降至零利率，商业银行的储蓄成本为零，是否会导致银行没有发放贷款的压
力，「零利率可能导致银行对实体经济的服务减弱」。
　　周小川认为，央行在激励机制中需要多做一些事情，例如银行贷款利率设定下限，但大企业
发行企业债的利率没下限，由此可以鼓励发展直接融资，调节直接融资和间接融资的比例。
　　人民银行行长助理李东荣于北京参加第十一届中国金融发展论坛时表示，中国需要增加人民
币汇率的弹性，并需要加强宏观审慎管理，防范系统性风险。
　　国家统计局表示，将于本周六(１１日)公布８月份ＣＰＩ等主要经济数据。
　　按统计局年初拟定的日程表，月度数据一般安排于每月的１１日公布，８月份数据则由于９
月１１日为周六，在年初时就安排在下周一（１３日）才公布。不过，统计局称，目前８月份的
数据已经掌握，并可以在１１日公布，比原日程表提前两天公布跟内地即将来临的长假期没有关
系。

＊全球竞争力香港位列十一位＊
　
　　世界经济论坛于北京公布「２０１０－２０１１年全球竞争力报告」，亚洲几个发达经济体
和发展中经济体在全球竞争力排名中取得良好成绩，新加坡排名第三，日本排第六，而香港则位
列十一。
　　中国在大型发展中国家继续领先，今年排名比去年上升了两位至第２７名，印度排５１位，
在其他亚洲国家中，印尼排４４位，越南排５９位，斯里兰卡是今年进步最大的国家，排名６２
位，至于泰国和巴基斯坦的排名则继续下降。
　　报告指，瑞士今年继续排于首位，美国在去年失去首位之列后，今年更被瑞典和新加坡超越
，排名下降至第四位，除了日益严重的宏观经济失衡问题外，美国的公共和私人机构继续积弱，
以及人们对美国金融市场状况持续担忧，是造成美国排名下降的原因。
　　中投公司副总经理、首席风险官汪建熙在京出席首届「牛津中国经济论坛」时表示，中国应
当允许国内投资人更自由地进行海外投资，同时国内市场也应当对外国投资者更加开放；此外，
还需进一步鼓励外国金融机构在国内市场提供金融服务。

＊沪综指跌１﹒４４％＊

　　内地股市今早轻微高开后持续下滑，七大振兴新兴产业的消息并未能提振人气，反而国家统
计局提前在本周六（１１日）公布宏观经济数据，投资者在数据公布前入市态度审慎。银行股在
管理层多次警示下受压，地产股在市场担心再调控影响下走疲，钢铁、有色金属股续回吐，沪综
指收报２６５６﹒３５点跌１﹒４４％，创两周来最大单日跌幅。
　　沪深３００指数跌１﹒８３％收报２９２６﹒４６点。深综指跌１﹒３７％收报
１１７９﹒１３点。上证Ｂ股跌１﹒２９％；深证Ｂ股指跌１﹒１３％。两市总成交额增加近
１８％至２９５０﹒６１亿元（人民币．下同）。
　　国元证券策略分析师蔡峰向《经济通通讯社》表示，管理层最近多次对银行股作出警示，相
信银行股仍有下调压力；地产股亦在传言再有调控下受压，在蓝筹股表现不济下，大盘自然出现
回调，但预料近期房地产发展商仍是以促销为主，政府对房地产再调控的政策空间不大。
　　他指出，７月初以来企业经营利润不错，预料上市公司第三季度业绩较第二季上升，故基本
面仍可支持大盘向上，但政策面的不明朗令大盘暂时受压，预料短期仍反覆震荡。他称，统计局
在本周六公布宏观数据后，由于预料８月份ＣＰＩ上涨３﹒６％，故要看管理层是否对通胀方面
有政策面的转变，若政府仍采取容忍态度，估计沪综指在突破２７００点后，后续仍有一波向上
的行情。

＊摩通称Ａ股蓝筹股已被过分低估＊

　　国务院敲定七大战略新兴产业及扶持政策，该七大产业包括节能环保、新一代信息技术、生
物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车，在重点领域集中力量，加快推进。
　　中国证监会日前发布《证券公司借入次级债务规定》，首次以２年为限将证券公司次级债区
分为长期债和短期债，并允许证券公司在开展股票、债券承销业务时，可借入短期次级债务以解
决流动性需要。券商股早段走高，但后劲不断。银行股及保险股下滑。
　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示，房地产从紧调控政策、节能减排政策和整顿
地方融资平台的政策不会改变。地产股走疲。钢铁股续回吐。此外，市场传闻投机资金被查处，
令国内商品期货市场大幅跳水，亦拖累有色金属股下滑。生物医药板块走高。
　　摩根大通中国区董事总经理李晶表示，目前中国蓝筹股已经被过分低估，沪深３００指数在
年底之前至少有１０％的增长。她认为，目前政策方面的不确定性正在消除，企业盈利的前景仍
然较好，保险、银行等大盘蓝筹股未来存在补涨机会，此外也看好消费、新能源及西部开发概念
股。
　　她指出，目前Ａ股银行、保险相对于Ｈ股都已经出现了１０％－２０％的折让，Ａ股平均
１２倍的市盈率也已经接近历史最低点，海外基金对Ａ股市场非常看好。
　　针对近期楼市回暖的现象，李晶表示，目前房价的重新上涨是压抑的刚性需求重新释放的结
果，不过由于９、１０月份市场上将有大量的新盘推出，短期内房价可能会有小幅调整，但幅度
有限。她表示不认为国家会推出更严厉的政策。

＊李稻葵倡长期坚持房地产调控方向＊

　　人行货币政策委员会委员李稻葵表示，影响中国的城市进程主要有三个，其中之一是房地产
价格过高，他认为中国目前房价虽然居高不下，但应该没有泡沫，而且这种现象可能将继续持续
一段时间。　　
　　他又指出，房地产价格过高遏制了其他产业的发展，因此他建议国家应长期坚持房地产调控
的方向，同时地方财政应设法摆脱过份依赖土地财政。李氏续称，第二个原因是户籍管理制度落
后，必须进行改革，以释放劳动力；最后是改善地方公共服务的管理。
　　他表示，目前人民币波动态势，符合国内经济基本面，因为中国今年的外贸顺差，相比去年
有较大跌幅，国际收支不平衡也在不断缩小，现在人民币缓慢地升值，并逐步和主动调整，是比
较符合实际情况的。
　　据外电引述不愿透露姓名的中国政府官员表示，内地可能扩大现有房产税的征收范围，将把
每年对商业物业征收的房产税扩大至住宅物业，以遏制房价过快上涨。不过，该官员没有说明这
项计划何时开始实施。
　　该官员又称，这是改革房地产税收制度的一部分，而非仿照美国开征新的物业税。与美国物
业税基于物业的市场价计征不同，中国的商业房产税基于原始购置价计征。
　　消息人士透露，浙江省拟自１０月起将该省商品房预售款纳入监管帐户进行封闭式管理，银
行将根据开发商提供的工程进度及投资等证明，分批拨付资金，开发商不得直接使用预售款。
　　此外，北京市住房和城乡建设委员会表示，从１０月起，北京将实行房屋管理「业主一卡通
」制度。而《北京市物业管理办法》将于１０月起正式实施。
　　
＊发改委称要管理通胀预期＊

　　发改委发布通知，要求各地在中秋、国庆期间，加强对粮油食品和交通旅游等价格方面的监
管，通过调运、投放储备等措施确保供应充足和价格稳定；并强调各地价格主管部门要把加强节
日市场价格监管作为当前管理通胀预期的一件大事来抓。
　　中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲表示，中国现在的传统产业利润率偏低，
需要的是转型升级，而非将之淘汰。受金融危机影响，中国近两年出口大幅下降，樊纲称，这并
非中国企业或产品的问题，他相信随着世界市场今年的好转，中国的出口也将随之回升。
　　中国社会科学院副院长、金融研究所所长李扬称，中国城乡收入差距近年不断扩大，但根据
他的初步研究，当工业化进行到一定程度和城市化发展到一定阶段，便会出现一个转折点，这种
差距便能够扭转。
　　国家发改委副主任张晓强表示，中国将继续做好「三农」工作，促进城乡经济发展一体化。
他又指出，未来首先将发展现代农业、加大投入力度、加快发展农业机械化、做好新增１０００
亿斤粮食生产能力的规划。其次是继续推进城镇化，引导农村人口向小城镇聚集；第三是促进城
乡公共服务均等，提高农村养老和医疗等社会保障水平。最后是深化体制改革，稳定和完善农村
的基本经营制度；有序推进农村土地管理制度改革；并推进户籍制度改革；放宽中小城市落户条
件。

＊调查称市民对非生活必需品消费支出趋谨慎＊

　　８月「新华·银联中国银行卡消费信心指数」（ＢＣＣＩ）显示，８月ＢＣＣＩ为
８６﹒３６，同比上涨０﹒１７，但环比微降０﹒０５。而７月ＢＣＣＩ刚刚走出３个月连续下
降的低谷，实现同比环比双升。
　　数据还显示，去年三季度以来，持卡人整体消费支出中占比较高的家电、汽车、加油、百货
类商户交易规模增长趋缓；进入今年三季度后，部分类别商户的交易规模甚至出现负增长，表明
持卡人对非生活必需品领域的消费支出趋于谨慎。
　　中国汽车工业协会公布数据显示，８月份，国内乘用车生产商共向经销商发货１０１﹒９万
辆，同比增１８﹒７２％，按月增７﹒６９％。数据并显示，８月份，乘用车生产９７﹒５４万
辆，同比增１３﹒７５％，按月则降１﹒５６％。
　　俄罗斯运输部长列维京于「欧洲－俄罗斯－亚太地区：交通基础设施的发展」国际会议表示
，俄方正大力推进欧亚交通走廊建设，经过哈萨克斯坦连接中国与俄罗斯的「欧洲－中国西部」
公路运输走廊就是其中一项重要内容，该走廊建成后可将中国货物直接运往波罗的海海滨城市、
俄罗斯圣彼得堡或加里宁格勒州，之后再运往欧洲。
　　据市场消息透露，《稀土污染物排放标准》已经制定完毕，并且获得了国家环保部通过，即
将公布。由于国务院早前公布的《关于促进企业兼并重组的意见》，这有望加速提高稀土行业的
集中度。业内人士认为，如果要执行这个排放标准，全国８０％左右的稀土分离厂可能面临倒闭
，这意味即使没有《意见》的出台，稀土分离行业的整合目标也可以实现。（ｆａ）