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《A股报告》交银国际下调平安银行盈测,目标价上调至12元人币

2017/08/11 11:59打印本文章
  《经济通通讯社11日专讯》交银国际发表报告指出,平安银行(深:000001)上半
年实现净利润125.54亿元(人民币.下同),同比增长2.13%;盈利低于该行预期
3%,交银国际轻微下调17-18年盈利预测2%及3%,预计17-19年盈利增速分别为
5.2%、7.9%和9.0%,目前17年市盈率和市帐率分别为7.96和0.89倍。考
虑到平安银行在零售业务上的表现较为突出以及未来仍有进一步提升的潜力,交银国际将其目标
价由10.7元上调至12元,对应17年1倍市盈率,维持「长线买入」评级。

*第二季息差低于预期*

  交银国际指,平安银行中期业绩逊预期,主要由于二季度息差环比降幅高于预期,手续费佣
金增长低于预期。二季度资产负债环比增长最大来源分别是贷款和向人行借款,同业资产和同业
负债整体馀额环比略降。二季度日均净息差为2.38%,环比下降15个基点,主要由于同业
负债平均馀额增幅较大,利息支出增幅较大,此外,存贷利差环比显著下降23个基点。
  6月末不良率1.76%,环比略升0.02个百分点;上半年不良净生成率较去年明显下
降,但预计仍处上市同业最高水平。上半年手续费及佣金净收入同比增长4.64%。上半年零
售业务占税前利润64%,同比大幅提升35个百分点,主要由于零售收入大幅增长,而批发业
务收入下降。(cl)

  *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形
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